Současná podoba paláce vznikla v 15. století v goticko-renesančním stylu, kde se dříve nacházelo sídlo vlády a rektora Dubrovnické republiky – jeho soukromé komnaty, veřejné haly, správní úřady i žalář. Rektor byl volen na jeden měsíc. Tato památka náleží k nejvýznamnějším světským památkám nacházejících se na chorvatském pobřeží. Zajímavý na budově je fakt, že i přestože prošla mnoha přestavbami, přesto si zachovává kompoziční jednotu.
Dnes v budově sídlí kulturně-historické oddělení muzea a lze si prohlédnout místnosti s dobovým nábytkem a předměty denní potřeby či obrazy místních i italských umělců. V atriu se často konají koncerty pro jeho výbornou akustiku.
